האם הביטקוין יכול לשרוד את שינויי האקלים של נגיף הקורונה

נגיף הקורונה עשוי להיות הסיפור הגדול ביותר של העשור, אך שינויי האקלים יהיו הנרטיב הגדול של המאה. כאשר אנרגיה מכל סוג הופכת להיות בעלת ערך יוקרתי לכדור הארץ, ומערכות התחבורה בעולם עולות לרשת החשמל, כיצד יועברו לשמצה תהליכי רעבים לאנרגיה כמו ביטקוין.?

בשירותים פיננסיים, איכות הסביבה, החברתיות והממשל (ESG) הופכת להיות מילת המפתח החדשה בקרב תאגידים בעלי השפעה. דוגמה לכך הייתה המכתב האחרון של מנכ”ל BlackRock לארי פינק המבטיח עיצוב מחדש של הכספים.

ביטקוין, למרות שמדובר גם בעיצוב מחדש של הכספים, צבר לעצמו מוניטין גרוע בכל הנוגע לשימוש באנרגיה, הודות למספר העצום של מחשבים שתוכננו במיוחד לצורך ביצוע תהליך הכרייה שלו..

האופן שבו אתה בוחר לפרש את צריכת האנרגיה של הביטקוין תלוי בפרספקטיבה שלך. תומכי ביטקוין עשויים להצביע על כך ש- PlayStation, למשל, מנצלת כוח לא פחות מרשת הביטקוין, כך עולה ממחקר של Bitwise Asset Management. ההמצאה מחדש של הכסף, הם יוסיפו, היא מטרה הרבה יותר גבוהה מאשר לשחק ב- FIFA 20.

מצד שני, דור גרטה תונברג עשוי להטיל ספק במה שנראה כעוד מכשיר מסחר פיננסי – אך כזה שצורך חשמל כמו צ’ילה, מדינה עם 18 מיליון תושבים..

ההתמוטטות האחרונה בשווקים הנגרמים כתוצאה מנגיף הקורונה מעוררת שאלות נוספות לגבי מקומו של הביטקוין בעולם. הביטקוין, המתואר לפעמים כ”זהב דיגיטלי “, נתפס תמיד כמקלט בטוח למשקיעים, ללא התאמה כמו שאר המערכת הפיננסית. אבל ההלם בנגיף הקורונה ראה ביטקוין נופל אפילו יותר בתליפות מהבורסה. ההתפרצויות והזרימות האחרונות שלה שיקפו את זה של ה- S.&P 500.

כפי שאמר הכלכלן והסופר פרנסס קופולה: “אם הביטקוין כבר לא יכול לשמש זהב דיגיטלי, למה הוא יכול לשמש?”

הרגליים הקרות של וול סטריט

יש שיטענו שההתערבות ההדרגתית של הכסף המוסדי בביטקוין כמחלקת נכסים חלופית מניבה מביאה בעלות משלה: מתאם חדש לשאר המערכת הפיננסית..

אכן, הייתה הנחה מכמה רבעים בעולם הקריפטו שזה רק עניין של זמן עד שטחי השקעה מוסדיים יזרמו לביטקוין. זה יגיע לאחר שהרשת תהיה יותר מוסדרת, הם אומרים, וצצים דברים כמו קרנות ייעודיות למסחר בבורסה.

אבל עם התמקדות נחרצת ב- ESG בקרב משקיעים מוסדיים בכל גודל אמיתי, זה אולי לא יקרה אחרי הכל, לפחות לא כמו משהו שהנבא ניבא פעם.

“אני חושב שהביטקוין מאוד מקווים בעתיד שמשקיעים מוסדיים יכניסו את כספם לביטקוין”, אמר אלכס דה פריס, מומחה בלוקצ’יין ב- PwC. “אבל מאוד לא סביר שבעלי המניות במוסדות אלה יאפשרו לחברות להשקיע בנכסים עתירי פחמן.”

לא קל לקחת את הטמפרטורה של רכישת קנה מידה גדולה בכל הנוגע לקריפטו. כאשר CoinDesk שאלה כמה מחברות ההשקעות הגדולות אם חששות ESG עשויים להיות גורם בנוגע לביטקוין כגידור, רובם סירבו להגיב..

זה היה סוג הנושא ההיפי הזה לליברלים מדממי לב והיו קונוטציות מסוימות עם ESG שזה בעיקר שטויות..

עם זאת, אחת מקרנות הפנסיה הגדולות בארה”ב, שביקשה לא להיקרא בשמה, אמרה בפשטות: “דברים כמו ביטקוין לא משתלבים בתיק שלנו”.

בתוך גבולות הקריפטו, שאלת ה- ESG ביחס לביטקוין אמנם עולה מדי פעם אך היא נדירה יחסית, אמר מאט האגן, ראש המחקר העולמי בחברת Bitwise Asset Management..

“הייתי אומר שזה מופיע באחת מכל 20 שיחות רציניות”, אמר.

עם זאת, הוגן הודה ש- ESG הוא בהחלט הנושא du jour, והוא מצפה לשמוע אותו מוזכר לעתים קרובות יותר.

“אני מסכים לחלוטין ש- ESG נכנס למעין עידן חדש בשנת 2020. זה השילוב של המכתב של לארי פינק, של שריפות האוסטרליה, שריפות הקליפורניה, הפופולריות של גרטה. אני כן חושב שזה בראש מעייני. שמעתי את ESG משקיעה שיחות בבתי קפה כאן בארה”ב, דבר שמעולם לא עשיתי בעבר “, אמר חוגן..

עם זאת, סביר להניח שקהילת הביטקוין, לרוב, לא דואגת יותר מדי לנושאים סביבתיים.

לדוגמה, מלטם דמירורס, קצין האסטרטגיה הראשי של חברת ההשקעות ממוקדת הקריפטו CoinShares, ציין כי ESG וקיימות סביבתית נוטות להגיע במחזורים; זה היה נושא גדול לפני 10 שנים, אז הוא גווע ועכשיו הוא שוב גדול, אמרה.

“מבחינה היסטורית, ESG הייתה מעין גב של השקעות, לאן נשלחת אם אינך כשיר למשרד הפנים”, אמרו דמירורס. “זה היה סוג של היפה נישה לליברלים מדממי לב והיו קונוטציות מסוימות עם ESG שזה בעיקר שטויות”.

קהילת ESG

לוחמי ESG אולי חולקים כמה קווי דמיון עם קהילת הקריפטו: שתיהן צומחות ותנועות נלהבות, ושניהם יכולים להיראות קיצוניים על ידי מגזר השירותים הפיננסיים המיינסטרים..

ולמרות שחלק ממעריצי ESG רואים את הערך בבלוקצ’יין ליכולת לעקוב אחר שרשראות אספקה ​​עולמיות, הרצון הטוב אינו מתייחס לביטקוין עצמו.

לורן קומפר, מנהלת מעורבות בעלי מניות ב- Boston Common Management, חברת השקעות בבעלות רוב ועובדת אישה עם נכסים בניהול של למעלה מ -20 מיליארד דולר, אמרה כי בני דור המילניום ואחרי המילניום רוצים לעקוב אחר אופן ייצור חולצת טריקו מסוימת. , למשל, או בדוק את מוצאו באמצעות אפליקציית עבדות.

“אני חושב שמבחינת ESG הם גם מסתכלים על ‘איך משהו כמו ביטקוין משתלב במערכת האקולוגית?'” אמר קומפר. “איזו השפעה יש לה על דברים כמו אקלים? האם זה תורם? האם זה מאפשר? “

ברט ויימן, סמנכ”ל השקעות השפעות בחברת Envestnet, ספקית תוכנה ליועצים פיננסיים, אמר כי מדובר בשאלה אם להחליט אם התועלת של קריפטוגרפיה כקבוצת נכסים נפרדת עולה על השליליות של ההשפעות הסביבתיות של Proof-of-Work (PoW) מנגנוני קונצנזוס.

אני חושב שבעיית האקלים תאלץ את הביטקוין להסדיר את עצמו או להגדיר את עצמו מחדש.

“כרגע אני חושב שההשפעה הסביבתית היא די נרחבת. אני כן חושב ש- bitcoin היא השקעה מעניינת. אבל מבחינת צריכת האנרגיה, ההבנה שלי היא שזה רק יהפוך יותר ויותר עתיר אנרגיה לכרות חלק מהמטבעות האלה “, אמר ויימן..

(סביר להניח שזה לא חל על מטבעות קריפטוגרפיים המבוססים על Proof-of-Stake (PoS) פחות כרייה, הכוללת את השיפוץ הקרוב של Ethereum, הקריפטו השני בגודלו לפי שווי שוק.)

מרטין וזר, מנהל מחקר נושאי ב- Sustainalytics, שבבעלות 40 % בבעלות מורנינגסטאר, אמר שיש חששות סביבתיים ברורים כאשר מטבע מסתמך על כרייה, שעשויה להיות עתירת אנרגיה ופחמן למדי בהתאם למקום שממנו מגיע החשמל..

“שאלה מהותית למשקיעים שיש לשקול היא האם מטבע קריפטוגרפי הוא מצרך שבעצם מוסיף ערך. במגמות המוקדמות שאנו רואים, נראה כי הרבה אנשים קונים ומוכרים מטבע קריפטוגרפי כהימור לטווח קצר ולא כהשקעה לטווח ארוך. בטח, ההימור הזה השתלם עבור חלק, אבל אחרים הפסידו כסף “, אמר וזר.

משקיעים אחראים בדרך כלל מחפשים הזדמנויות לטווח ארוך עם הצעת ערך ברורה ולא הזדמנות הימורים לטווח קצר, הוסיף וזר. “הם שוקלים את הסיכונים הסביבתיים והחברתיים הכרוכים בנכס לפני שהם מוסיפים אותו לתיק שלהם”, אמר.

מוניטין מתחדש?

למרות שהרבה מהנתונים מבוססים על הערכות, סבורים כי קרוב ל -75 אחוזים מכריית הביטקוין מונעים מאנרגיה מתחדשת.

כורי הביטקוין הם נוודים ויעברו למקורות האנרגיה הזולים ביותר. יותר ממחצית מכל כריית הביטקוין מתבצעת במחוז סצ’ואן בסין, בעל כושר מים מוגזם.

הניידות של אסדות לכריית ביטקוין מאפשרות חידושים מעניינים כמו צריכת אנרגיה מבוזבזות מבארות נפט. במקרים כאלה, גז כלוא מוזרם לאטמוספירה או נשרף על ידי מגדלי התלקחות מכיוון שזה לא נחשב כדאי ללכוד ולהעביר אותו..

סטיב ברבור, מייסד Upstream Data, המפעיל מכרות ביטקוין בשדות נפט בקנדה, אף הגדיר את כריית הביטקוין כ”מכונת שימור “. הגז המאוורר מזין גנרטור שאליו מחוברים מחשבי הכרייה. זוהי הוצאה נמוכה יחסית לחברת נפט, אמר ברבור, במיוחד כאשר מציגים בפניו את הסיכוי לתשואות עתידיות של BTC.

Upstream Data מתכננת ניסויים בכריית ביטקוין עם משאבי טבע קנדיים, יצרנית נפט וגז בבורסת טורונטו שדיווחה על הכנסות של מעל 21 מיליארד דולר בשנה שעברה, אמר ברבור ל- CoinDesk..

“מה שאנחנו עושים עם כריית ביטקוין מפחית את אוורור המתאן לאטמוספירה”, אמר. “זו דוגמה לאופן שבו נרטיב ESG סביב הביטקוין לפחות אינו שלם.”

עם זאת, מרטין ויינשטיין מפרויקט Yale Open Climate, חסיד מטבעות קריפטוגרפיים וטכנולוגיית בלוקצ’יין באופן כללי, אמר כי הוא עדיין סקפטי כלפי מאמצים “ירוקים” כאלה..

“למרות שהם נהיו מאוד יצירתיים להיות חסכוניים באנרגיה במקורות שבהם יש לך פסולת, הביטקוין יצא מכלל שליטה ואינו פועל כפי שהוא תוכנן”, אמר ויינשטיין. “אני חושב שבעיית האקלים תאלץ את הביטקוין להסדיר את עצמו או להגדיר את עצמו מחדש.”