מהו CBDC? המדריך האולטימטיבי על מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי

איור של בניין בנק

עתיד הכסף משתנה והוא משתנה במהירות. העלייה האחרונה בריבית במטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי או בקיצור CBDC היא דוגמה טובה לכך. הרעיון הוא די חדש, אך הוא כבר זוכה להתעניינות רצינית מצד כמה מהגופים הפיננסיים התוצאתיים ביותר בעולם, כולל הבנק המרכזי האירופי (ECB), הבנק הפדרלי האמריקאי וקרן המטבע הבינלאומית (קרן המטבע הבינלאומית)..

הרשימה נמשכת והיא כוללת את בנק אנגליה (BoE), בנק העם של סין (PBoC) ואחרים. CBDCs הם רק עוד ייצוג של מטבעות FIAT מסורתיים, עם היתרונות הנוספים של הטבות מטכנולוגיית הבלוקצ’יין, אשר בתקווה יובילו לשליטה טובה יותר, לשקיפות ולהתחשבנות באספקת הכסף העולמית..

יש ל- CBDC יתרונות נוספים של גיבוי עתודות כספיות מתאימות כגון זהב או מטבעות זרים, מה שמוביל ליציבות טובה יותר לאסימונים הריכוזיים החדשים הללו, ובוודאי טוב יותר מכל מטבע בלוקצ’יין אחר הקיים כיום בשוק..

מהם CBDCs?

CBDCs הם חלופה מרכזית של blockchain לכסף FIAT. במקום לאחסן כסף פיזית או לנסות לגייס אמצעי מוניטרי פיזי טוב יותר, הבנקים בוחנים כעת את האפשרות להעביר הכל בצורה דיגיטלית, בעזרת בלוקצ’יין וטכנולוגיית החשבונות המבוזרים (DLT)..

במילים פשוטות, CBDCs הם הייצוג הדיגיטלי של כסף FIAT, והם משרתים את אותה מטרה בדיוק כמו מטבעות רגילים, כגון USD ו- EUR. ההבדל הוא שהם גרסאות דיגיטאליות של הקודמות, עדיין בשליטת רשויות פיננסיות מרכזיות, בדרך כלל הבנקים המרכזיים.

תמונה של ערימות של מטבעות ביטקוין (BTC)

סימן חשוב נוסף של CBDC הוא שהוא מגובה ברזרבות פיננסיות, כגון זהב או מטבעות אחרים. זה מאפשר ל- CBDC ליהנות מהספק העסקי ומהעלויות התחזוקה וההפעלה שיש ל- cryptocurrencies.

יחד עם זאת, ערך ה- CBDC אינו כפוף לשינויים פתאומיים, מכיוון שהרשויות המוניטריות המתאימות הן בשליטה כמעט באותו אופן שבו הן שולטות באספקת הכסף הרגילה במדינה..

CBDCs מתוכננים גם כפתרונות רב פנים, והם יכולים לשמש כאפשרות תשלום, כדרך לאחסן ערך ויחידת חשבון. כדי למנוע הונאה, ל- CBDC יש מספר סידורי ייחודי, ובזכות ה- DLT, חיקוי וזיוף יהיו מעבר להישג ידם של הפושעים המתקדמים ביותר אפילו.

במילים פשוטות, CBDCs הם פתרון המנצל את האבטחה והנוחות של מטבע דיגיטלי ומשלב אותו עם הסטטוס המוסדר והתמחור היציב של מטבע בנק מרכזי. כשיגיעו CBDC לראשונה, הם ישמשו אותם כחלק מאספקת הכסף הרגילה, כולל מטבעות, שטרות, אגרות חוב ושטרות, אך בעתיד הם צפויים להחליף אותם לחלוטין כשהם הופכים לדיגיטליים או יורדים לחלוטין בגלל יתירות.

מדוע מדינות שוקלות CBDCs כעת?

תיאוריות CBDC צריכות להביא בתיאוריה שקיפות ואחריות טובה יותר, כמו גם להביא יציבות כללית טובה יותר במערכת הפיננסית העולמית. אחד התומכים בדיגיטליזציה המהירה של הכסף הוא נגיד בנק אנגליה, מארק קרני, אשר דחק בשנה שעברה במדינות להתכנס ולחפש דרך להחליף את עמדת השלטון של הדולר האמריקאי..

במקום זאת, קרני מצפה שהדולר יוחלף על ידי מטבע דיגיטלי המגובה על ידי ליגה של מדינות שיגרום לסחר העולמי להיות פחות מועד למצב הרוח של הכלכלה האמריקאית, כפי שטען במהלך התכנסות שנתית של הבנקאים המרכזיים בג’קסון הול, וויומינג, פאוול.

מלבד היתרונות המובנים מאליהם של DLT, העולם בוחן כעת את CBDC מאותה סיבה שהצרכנים פונים למטבעות קריפטוגרפיים. CBDC אמור כביכול להציע קצת יותר מרחב מרווח מול הדומיננטיות של הדולר האמריקאי, וליצור שדה משחקים יותר ברמה למשתתפים, על פי קרני. עם זאת, חיזוק המערכת הפיננסית העולמית אינו דבר שניתן לבצע בקלות, וגם אינו בטוח מספיק מלכתחילה.

עד לאחרונה, הפדרל ריזרב האמריקאי נרתע מלעלות את נושא המטבעות הדיגיטליים, אך נשמעו קריאות רבות לארה”ב להתחיל להשקיע יותר זמן ומאמץ בדיגיטיזציה של כסף פן תאבד את הבכורה שלה במערכת הפיננסית העולמית. . בינתיים, הבנקים המרכזיים כבר איחדו כוחות למד את המקרה למטבעות דיגיטליים.

הממשל של הנשיא הנבחר ג’ו ביידן עשוי לחפש לשנות טקט ולשים לב יותר לדיגיטציה של כסף. שר האוצר סטיבן מנוצ’ין ויו”ר הפדרל ריזרב ג’רום פאוול אמרו כי אין צורך לעשות נכון לעכשיו.

מי יש או בונה CBDCs היום?

הסתמכות או הסתמכות יתר על הדולר הביאו מדינות רבות לחפש מוצא. אגב, מדינות שנפגעו מהסנקציות האמריקאיות היו חלק מהחלוצים להיאבק אחר מנגנונים פיננסיים המאפשרים להם לעקוף את ההגבלות הללו..

צפון קוריאה הייתה כביכול גניבת כספים והמרת כסף לתוך אסימוני קריפטו שונים כדי למנוע זיהוי. ונצואלה הציגה את אל פטרו, שסופה מהמשבר הפיננסי החמור ביותר שלה עד כה ובשנת 2017 רוסיה חשפה תוכניות לפיתוח הרובל הדיגיטלי.

ברור ש- CBDC נותנים למדינה המניבה להם מרחב מרווח וחוסר תלות במערכת פיננסית שעדיין נשלטת על ידי הדולר האמריקאי. עם זאת, פוליטיקה היא לא כל מה שצריך כדי לאמץ מטבעות דיגיטליים.

כיום מספר המדינות המשתלטות על קו הגמר הדיגיטלי הולך וגדל, ולרוב המדינות יש סיבות אמיתיות לרצות ולאמץ CBDC.

תמונה של כיס אחורי של ג'ינס עם כרטיסי אשראי מוערמים בפנים

בין הדוחפים למטבע דיגיטלי ניתן למנות את בנק אנגליה, הבנק המרכזי האירופי, בנק קנדה, שבדיה, ורגולטורים פיננסיים מרכזיים בסינגפור, ועוד רבים אחרים. ה- PBoC כבר הציגה את המטבע הדיגיטלי שלה, ה- e-Yuan, שעדיין נמצא בפיתוח אך מראה הבטחה גדולה להחליף כל מטבע מסורתי.

סין מובילה בתחום חדשנות התשלום במובייל כבר שנים, בין היתר בגלל היתר של המדינה בחייהם האישיים של אזרחיה, אך גם הודות לסטארטאפים מבטיחים רבים שהקלו על התשלומים..

מטבע דיגיטלי מרכזי בסין הגיוני מאוד במדינה שכבר הפכה לדיגיטלית בחלק גדול מהמערכת הפיננסית שלה.

האם CBDCs שונים מ- Cryptocurrency?

ההבדל העיקרי בין מטבעות קריפטוגרפיים ל- CBDC הוא מודל הריכוזיות. ה- DLT משמש בבקרה מבוזרת של ביטקוין על ההיצע. למעשה, הדרך היחידה להשיג שליטה מלאה היא להחזיק לפחות 51% מההיצע, וזה מאוד לא סביר בגלל דרישות המשאבים הגבוהות למשוך דבר כזה..

מצד שני, CBDCs הולכים על מודל מרכזי שלפי רבים מחלוצי המטבעות הקריפטוגרפיים הוא ההפך ממה שקריפטו צריך לעשות. עם זאת, ישנם יתרונות מובהקים של מטבע ריכוזי.

מטבעות קריפטו מסתמכים לרוב על גורמי יציבות לא מוגדרים. למעשה, לווייתנים יכולים לזרוק ולרכוש אספקה ​​בקצב כזה שהוא מתרסק בין הערכת השווי של הביטקוין למשך הלילה, צונח בערך שלו ומערער את כל התקוות לתשואה כספית מהירה..

עם זאת, עם CBDC, תנודות הערכה אלה כבר לא יהיו המקרה שכן שווי המטבע האמיתי יהיה תלוי ברזרבה כספית מרכזית, המייצבת את המחיר. חוץ מזה, הודות ל- DLT, רשויות הבנק המרכזי יוכלו לשלוט באספקה ​​וכן לאשר לחלקיקים אחרים להשתתף ולהפעיל אותה..

מסקנה: האם CBDCs הם העתיד?

CBDC מחזיקים בהבטחה פנטסטית לעתיד הכסף. הם מרוכזים, שקופים ואחראים. לממשלות בוודאי יהיה עוד מה לומר במה שקורה לכסף באופן כללי, אך הן עושות זאת כרגע.

זה שאנחנו מחזיקים כסף פיזית לא אומר שאנחנו חפים מאותה רמת ממשל מגוף בנקאי מרכזי. בעוד שרבים יטענו כי מטבעות קריפטוגרפיים הם הדרך להיות עצמאיים וללא התערבות של ממשלה גדולה, המקרה של CBDC נשאר חזק מאוד.

CBDCs יכולים להיות אקולייזר אולטימטיבי לפיו הונאה פיננסית הופכת להיות הרבה יותר קשה לשלוף ובסופו של דבר ניתן לעקוב אחר הצד האשם או הצדדים בלוח זמנים מזורז. קיצוץ הונאה, הכנסת שקיפות בכספים היא הדרך הנכונה לעתיד.

הרבה זה ירכוש על יישום מוצלח של CBDC שיכולים לעבוד היטב באיגודים כספיים גדולים, כמו האיחוד האירופי, או מדינות עם אוכלוסיות נרחבות כמו רוסיה, סין או ארצות הברית..

בסופו של דבר, אם CBDCs יהפכו לנורמה, תקום מערכת גלובלית חדשה, ואין ערובה לכך שהמעבר הזה יעבור חלק..