Tržišta imaju visoku temperaturu, Bitcoin nije briga

Svjetsko gospodarstvo sa zastajkom disanja promatra širenje pandemije COVID-19. Nitko nije bio spreman za nevidljivi koronavirus koji baca ogrjev u vatru ekonomske nestabilnosti. Vlade diljem svijeta počele su se od iznenađenja boriti protiv biološkog problema kroz fiskalne mjere; postalo je najveće kazalište apsurda, a svatko od nas ima kartu u prvom redu.

Sada kada se Kina, koja je izgleda izašla sa strmog vrha i pokušava ponovno pokrenuti vlastito gospodarstvo, suočena s novim problemom. Istodobno raste potražnja za fizičkim zlatom, i Bitcoin se ponaša kao da nema brige. Nudimo pogled ove situacije bliže.

Prije nego što počnemo zalaziti u temu, želimo vas upozoriti da su ovaj članak i sve o čemu se govori u nastavku razmatranja isključivo s ekonomskog gledišta. Mi nismo epidemiolozi, ne želimo ulaziti u politiku, volimo prikupljati informacije, slušati druge, gledati nastupe mnogo pametnijih ljudi, sve to slagati i dijeliti s vama, dragi čitatelju. Unatoč činjenici da je sve na ovom svijetu međusobno povezano i da gospodarstvo ne postoji u vakuumu, molimo vas da shvatite da svi dolje prikazani zaključci stavljaju ekonomske procese u prvi plan i da probleme razmotrite iz odgovarajuće perspektive.

Ali što ako smo u početku donijeli najbolju odluku?

Kao istražni eksperiment analiziramo sljedeći primjer. Bez obzira na to koliko je to moguće, koliko god, ako je ikako moguće, to se može učiniti, zamislite: Najbezbolniji način s ekonomskog gledišta bio bi nekako zatvoriti sve kuće na nekoliko tjedana, a zatim provjeriti sve radi infekcije, izolirajte ih za daljnje liječenje, a ostatak pustite da se vrati normalnom radnom tempu.

Čak i da je ovaj nevjerojatni pristup bio uspješan i u slučaju da je bilo tako malo slučajeva bolesti da je nakon dva tjedna ekonomija pala na svoje mjesto i sve je funkcioniralo, kao da se ništa nije dogodilo, ova dva tjedna nanijela bi značajan udarac globalna ekonomija. Svjetsko gospodarstvo zamrznulo bi se dva tjedna. Gubici bi dosegli 4% svjetskog BDP -a. Ne zaboravite da smo smatrali najbezbolniju opciju.

No, dok se tržište naviklo na različito ponašanje katalizatora krize, pisali smo o tome zašto COVID19 nazivamo katalizatorom ranije, COVID19 se ponaša kao da je analizirao prethodne ekonomske padove i razvio imunitet na mjere vlade.

COVID19 teče iz jedne zemlje u drugu. U vrijeme kada su Kina počeli pokazivati ​​znakove oporavka, epicentar virusa već je bio u najvećem ekonomskom gradu na zapadnoj hemisferi. Nažalost, mnoge zemlje tek trebaju osjetiti utjecaj virusa na vlastitoj koži. Suština problema je u tome što ovakvo ponašanje koronavirusa usporava svjetsku trgovinu i uništava logistiku i trgovačke puteve. A ako je novac krv svjetske ekonomije, onda su roba korisne tvari koje ta krv nosi do najudaljenijih kutova tijela, a istovremeno hrani svaki organ. I sada vidimo kako tijelo prestaje primati vitalne hranjive tvari.

S obzirom na gore navedeno, logično je pretpostaviti da se ova situacija neće zaustaviti u sljedećih nekoliko mjeseci, na što bi se, čini se, većina vladinih mjera okladila. Čini se da svjetska gospodarstva neće uskoro “dno”, a kamoli stabilizacija. Ogromnu ulogu igra psihološki faktor. Sjetite se bilo koje druge recesije u modernoj povijesti. Njihovi razlozi bili su ili nedostatak kredita ili nedostatak prihoda. Čim su vlada ili središnje banke riješile problem, gospodarstvo je započelo put oporavka, ljudi su otišli na posao, u park, u kino itd. Malo je vjerojatno da se ovaj put sve može promijeniti preko noći.

Kina je ponovo u službi, zar ne??

Danas Kina, kao “pionir”, može pružiti važne informacije o ponašanju. Pokušavaju ponovno pokrenuti gospodarstvo, pokrenuli su proizvodne pogone, u Kini su se otvorili ugostiteljski objekti i kina, čini se da je sve na putu, ali evo zanimljivosti:

Crvena linija – pokazatelji za ovaj tjedan, Plava točkasta linija – pokazatelji za isto razdoblje 2019

Jasno se vidi da promet u Pekingu ne zaostaje previše prošle godine radnim danom, kada vlada tjera građane na posao. No, ulice Pekinga vikendom ponovno postaju prazne.

Psihološki faktor ozbiljna je prepreka u borbi vlade protiv recesije gospodarstva. U jednom od prethodnih članaka već smo rekli da čak ni „novac od helikoptera“ neće donijeti očekivani rezultat. I sada to vidimo vlastitim očima. Ljudi ne žele nepotrebno napuštati dom, pa čak i ako vlada svakoj osobi da jedan, dva ili čak deset tisuća dolara, potrošiti će taj novac na zatvaranje rupa u obiteljskom proračunu, a ne na odlazak u restoran ili kupnju novog automobil.

Grafikon jasno prikazuje jaz između vrijednosti imovine (plava linija) i američkog BDP -a (narančasta linija) te da svaki vrhunac prati recesija.

Problem je u tome što akcije različitih ministarstava iznenađujuće nisu koordinirane. Vlade poduzimaju neke mjere, znanstvenici razvijaju cjepivo, a liječnici, po običaju, rade prekovremeno. Čini se da sve izgleda logično, ali se ne prati koordinacija ne samo između različitih odjela, već i među kolegama na međunarodnoj razini.

U ovom trenutku, središnje banke nastavljaju se boriti protiv biološke prijetnje ekonomskim instrumentima.

FED jastuk nije tako mekan

Neki grafikoni jasno pokazuju koliko su Fed i druge središnje banke imale više prostora za manevar i tijekom prethodne krize u usporedbi s trenutnom situacijom. A ovo niti ne spominje da je ovaj put situacija višestruko ozbiljnija od bilo kakvog ekonomskog kolapsa u modernoj povijesti.

Što je sljedeće? A onda će se ovisnost o posuđenim sredstvima u svom sjaju napuhati do neviđene veličine. Svaki put kad vlada stane na istu grablju, samo što je ovaj put grablja višestruko veća. Osim toga, umnožavanje ove ovisnosti ekonomskim problemima povezanim s globalnom karantenom ne daje najslikovitiju sliku.

Ima li težak novac imunitet na COVID19?

Najprovjereniji tvrdi novac je zlato. Olakšavalo je trgovinu već oko pet tisuća godina. Nije iznenađujuće što se slijedom sličnog puta ovo sredstvo prema zadanim postavkama smatra “sigurnim utočištem”.

Tržište derivata, vrijednosni papiri navodno podržani fizičkim zlatom u trezorima diljem svijeta, sve je to ništa drugo do još jedna fatamorgana. Samo je fizičko zlato na kraju važno. Sve ostalo će posipati poput kućice od karata.

Fizičko zlato pak nosi mnogo manje špekulativnog opterećenja. S pravom može govoriti o sebi kao o obrambenom dobru. Zlato, poput plemenitog metala, ima i druge tražnje, poput nakita i industrije.

Očito je da fizičko zlato i tržišni instrumenti temeljeni na njemu imaju potpuno različitu dinamiku ponude i potražnje. A sada potražnja za obrambenim sredstvima prirodno nadmašuje potražnju za špekulativnim. U situaciji u kojoj se globalno gospodarstvo urušava, ljudima je potrebno osiguranje, a ne mjesto za poker stolom.

Sada, kao i 2008. godine, postoji povećana potražnja za fizičkim zlatom. To je, naravno, jedan od faktora koji uzrokuju povećanje cijena ovog proizvoda. U normalnim uvjetima, ova će se arbitraža brzo zatvoriti zbog injekcije kapitala. Svi koji žele kupiti jeftinije i skuplje prodavati postupno će stabilizirati cijene zbog konkurencije, ali u krizi likvidnosti takav jaz može postojati dugo.

Bitcoin je alternativa zlatu u smislu teškog novca, međutim, u ožujku ove godine nije se ponašao najbolje. Već smo razgovarali o razlozima koji bi mogli dovesti do značajnog pada cijena bitcoina, ali možda je odgovor zakopan negdje dublje?

Bitcoin ne mari

Ako pogledate situaciju kroz prilično široku leću, možete vidjeti da ne postoji korelacija između bitcoina i makroekonomskih pokazatelja. Da, bitcoin je pao, da ne govorimo ni o odvodu PlusTokena i iznenada pronađenoj tisući bitcoini koji se nisu kretali 10 godina, u skladu sa S & Pokazatelji P500, ali što nije palo?

Dinamika bitcoina u usporedbi sa zlatom i S&P500

Što šire gledate na situaciju, to možete donijeti informiranije odluke. Zaključak je da korelacija također isparava kad se prašina slegne; i dok će tradicionalna tržišta vrijedna trilijune dolara zahtijevati nepredvidivo vrijeme za oporavak zbog neviđene veličine ove krize, Bitcoin se osjeća sasvim normalno. Temeljna svojstva mreže nisu se promijenila, Bitcoin je, budući da je to bio najteži novac u povijesti, ostao relativno stabilan. Svejedno, svakih 10 minuta pojavljuje se novi blok, a vrijednost svakog novčića i dalje se određuje odlukom slobodnog tržišta. Prema nekim procjenama, trenutno samo oko 25 milijuna, 0,32% svjetske populacije, ljudi posjeduju barem neki dio bitcoina. Što mislite, do čega će dugoročno dovesti prepolovljenje bitcoina u svibnju, kada će se tok bitcoina prepoloviti, a novi korisnici mreže nastaviti pridružiti?

Ne bi bilo poželjno formulirati tezu na sljedeći način, ali kriza je čak igrala u ime Bitcoina. Sve više ljudi skreće pozornost na prvu kriptovalutu, a prijenosi novca u bitcoinu iz SAD -a u Meksiko već su dosegli 5% ukupnog iznosa. U stvarnom vremenu promatramo manifestaciju bitkoin anti-krhkosti. I što više ljudi obraća pozornost na to, manje će izgubiti svoju ušteđevinu.

Zaključak

No zaključak ovdje nije da netko može imati koristi od ponašanja imovine tijekom raspadanja tržišta. Ne želimo čak ni da slijedite naše “savjete”, odete prodati sve svoje dionice, dolare, zlato, prodati nekretnine i kupiti bitcoine “za sve”. Ne, želimo reći da Bitcoin, zapravo, ne mari mnogo za ono što se događa na globalnoj razini. Ne mari za performanse tržišta dionica, odluke predsjednika središnjih banaka i predsjednika velikih država, jako nam je žao, ali ne brine ni za vas ni za nas, pišući ovaj članak. I koliko god to zvučalo neljudski, na kraju je dobro. Tržišta nisu ništa više od informacija, a Bitcoin je alat osmišljen za olakšavanje trgovine. Zadaća Bitcoina je odražavati vrijednost, ispravno, nepristrano, bez obzira na vanjske čimbenike i u skladu s podacima, skup pojedinačnih odluka svakog sudionika na tržištu. Bitcoin, naravno, trenutno nije spreman zauzeti mjesto dolara ili zlata, ali činjenica da svaki dan postaje korak bliže tom zadatku je neporeciva.

Autor: Kate Solano za Kripto-Rating.com