Može li bitcoin preživjeti klimatske promjene uzrokovane koronavirusom

Koronavirus bi mogao biti najveća priča desetljeća, ali klimatske promjene bit će velika priča stoljeća. Kako energija bilo koje vrste postaje vrhunska vrijednost za planet, a svjetski transportni sustavi dolaze na električnu mrežu, kako će ozloglašeni procesi gladni energije, poput bitcoina, uspjeti?

U financijskim uslugama, okoliš, socijalna pitanja i upravljanje (ESG) postaju nova riječ među korporacijama usmjerenim na utjecaj. Primjer za to bilo je posljednje pismo predsjednika uprave tvrtke BlackRock Larry Fink koje je obećalo temeljito preoblikovanje financija.

Bitcoin, iako se također radi o temeljnom preoblikovanju financija, stekao je lošu reputaciju što se tiče potrošnje energije, zahvaljujući velikom broju posebno dizajniranih računala potrebnih za izvođenje procesa rudarstva.

Način na koji ćete odlučiti tumačiti potrošnju energije bitcoina ovisi o vašoj perspektivi. Pristalice bitcoina mogle bi istaknuti da, na primjer, PlayStation koristi približno onoliko energije koliko i bitcoin mreža, prema istraživanju Bitwise Asset Managementa. Ponovno pronalaženje novca, dodati će, mnogo je uzvišeniji cilj od igranja FIFA -e 20.

S druge strane, generacija Grete Thunberg mogla bi dovesti u pitanje ono što se čini samo još jednim financijskim instrumentom trgovanja – ali onim koji troši toliko električne energije kao Čile, zemlja s 18 milijuna ljudi.

Nedavni krah tržišta uzrokovan koronavirusom postavlja i druga pitanja o mjestu bitcoina u svijetu. Bitcoin, koji se ponekad opisuje kao “digitalno zlato”, uvijek se smatrao sigurnim utočištem za investitore, bez korelacije kao što je to bio slučaj s ostatkom financijskog sustava. No, u šoku koronavirusa bitcoin je pao još snažnije nego na burzi. Njegove nedavne oseke i oseke odrazile su se na S&P 500.

Kako kaže ekonomistica i autorica Frances Coppola: “Ako se bitcoin više ne može koristiti kao digitalno zlato, za što se može koristiti?”

Hladna stopala Wall Streeta

Neki bi tvrdili da postupno zadiranje institucionalnog novca u bitcoin kao visoko prinosna alternativna klasa imovine ima svoje troškove: novootkrivena korelacija s ostatkom financijskog sustava.

Doista, iz nekih je dijelova kripto svijeta postojala pretpostavka da je samo pitanje vremena kada će se u instituciju bitcoina ulijevati niz institucionalnih ulaganja. To će uslijediti kako mreža postaje sve reguliranija, kažu i pojave se stvari poput namjenskih fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ova).

No, s čvrstim fokusom na ESG među institucionalnim ulagačima bilo koje stvarne veličine, to se ipak ne može dogoditi, barem ne na nečemu sličnom koliko je jednom predviđeno.

“Mislim da se bitcoin -i nadaju u budućnosti da će institucionalni ulagači uložiti svoj novac u bitcoin”, rekao je Alex de Vries, stručnjak za blockchain u PwC -u. “Ali malo je vjerojatno da će dioničari tih institucija dozvoliti tvrtkama da ulažu u imovinu s visokim udjelom ugljika.”

Nije lako mjeriti temperaturu velikih trgovina kad je kripto u pitanju. Kad je CoinDesk upitao neke od najvećih investicijskih tvrtki mogu li zabrinutosti oko ESG -a biti čimbenik u pogledu bitcoina kao zaštite, većina ih je odbila komentirati.

To je bila neka vrsta niške hipi teme za liberale s krvarećim srcem i postojale su određene konotacije s ESG-om da je to uglavnom sranje.

Međutim, jedan od najvećih mirovinskih fondova u SAD -u, koji je tražio da se ne imenuje, jednostavno je rekao: “Stvari poput bitcoina ne uklapaju se u naš portfelj.”

U granicama kriptovaluta, pitanje ESG -a u vezi s bitcoinom povremeno se pojavljuje, ali to je relativno rijetko, rekao je Matt Hougan, globalni voditelj istraživanja u Bitwise Asset Managementu.

“Rekao bih da se to pojavljuje u jednom od svakih 20 ozbiljnih razgovora”, rekao je.

Međutim, Hougan je priznao da je ESG tema du jour i očekuje da će se to sve češće spominjati.

“Potpuno se slažem da je ESG ušao u svojevrsnu novu eru 2020. To je kombinacija pisma Larryja Finka, požara u Australiji, požara u Kaliforniji, Gretine popularnosti. Mislim da je to krajnje pametno. Čuo sam da ESG ulaže razgovore u kafiće ovdje u SAD -u, što nikada ranije nisam radio “, rekao je Hougan.

Usprkos tome, vjerojatno je pošteno reći da se bitcoin zajednica uglavnom ne brine previše o ekološkim pitanjima.

Na primjer, Meltem Demirors, glavni strateški direktor kripto fokusirane investicijske tvrtke CoinShares, istaknuo je da ESG i ekološka održivost dolaze u ciklusima; bila je to velika tema prije 10 godina, zatim je zamrla i sada je ponovno velika, rekla je.

“Povijesno gledano, ESG je bio neka vrsta rukavca ulaganja, gdje su vas slali ako niste podobni za ured”, rekao je Demirors. “To je bila neka vrsta niši hipi teme za liberale s krvarećim srcem i postojale su određene konotacije s ESG-om da je to uglavnom sranje.”

ESG zajednica

Ratnici ESG -a možda dijele neke sličnosti s kripto zajednicom: oba su u porastu i strastveni su pokreti, a glavni sektor financijskih usluga mogao bi ih smatrati ekstremistima.

I premda neki obožavatelji ESG -a vide vrijednost u blockchainu u mogućnosti praćenja globalnih lanaca opskrbe, dobra volja ne proteže se na sam bitcoin.

Lauren Compere, direktorica dioničarskog angažmana u Boston Common Managementu, investicijskom društvu u vlasništvu većine zaposlenika i ženama s imovinom pod upravljanjem većom od 20 milijardi dolara, rekla je kako milenijalci i postmilenijci žele pratiti kako se izrađuje određena majica , na primjer, ili provjerite njegovu podrijetlo pomoću aplikacije za ropstvo.

“Mislim da iz perspektive ESG -a oni također gledaju: ‘Kako se nešto poput bitcoina uklapa u ekosustav?”, Rekao je Compere. “Kakav utjecaj ima na stvari poput klime? Je li to suradnik? Je li to omogućavanje? ”

Brett Wayman, potpredsjednik za ulaganje u utjecaj u Envestnetu, pružatelju softvera financijskim savjetnicima, rekao je kako je pitanje donošenja odluke je li korist od kriptovalute kao zasebne klase imovine veća od negativnih utjecaja utjecaja Proof-of-Work (PoW) na okoliš mehanizmi konsenzusa.

Mislim da će klimatski problem natjerati bitcoin da se sam regulira ili rekonfigurira.

“Trenutno mislim da je utjecaj na okoliš prilično velik. Mislim da je bitcoin zanimljivo ulaganje. Ali sa stajališta potrošnje energije, moje je razumijevanje da će postajati sve energetski intenzivnije za vađenje nekih od ovih valuta ”, rekao je Wayman.

(To vjerojatno ne vrijedi za kriptovalute temeljene na Proof-of-Stake (PoS)) s manje rudarenja, koji uključuje nadolazeći remont Ethereuma, drugog po veličini kriptovaluta po tržišnoj kapitalizaciji.)

Martin Vezer, voditelj tematskog istraživanja u tvrtki Sustainalytics, koja je u 40-postotnom vlasništvu Morningstara, rekao je da postoje jasne ekološke zabrinutosti kada se novčić oslanja na rudarstvo, što može biti prilično energetski i ugljično intenzivno ovisno o tome odakle dolazi električna energija.

“Temeljno pitanje koje investitori trebaju razmotriti je je li kriptovaluta roba koja zapravo dodaje vrijednost. U prvim trendovima koje vidimo, čini se da mnogi ljudi kupuju i prodaju kriptovalute kao kratkoročni ulog, a ne kao dugoročno ulaganje. Naravno, nekima se ovo kockanje isplatilo, ali drugi su izgubili novac ”, rekao je Vezer.

Odgovorni ulagači obično traže dugoročne prilike s jasnom vrijednošću, a ne kratkoročne mogućnosti klađenja, dodao je Vezer. “Odmjeravaju ekološke i društvene rizike povezane s imovinom prije nego što je dodaju u svoj portfelj”, rekao je.

Obnovljiva reputacija?

Dok se većina podataka temelji na procjenama, smatra se da je gotovo 75 posto rudarstva bitcoina potaknuto obnovljivom energijom.

Rudari bitcoina su nomadski i preselit će se u najjeftinije izvore energije. Više od polovice svih rudnika bitcoina odvija se u kineskoj provinciji Sichuan, koja ima prekomjerne hidroenergetske kapacitete.

Prijenosnost platformi za rudarenje bitcoina dopušta zanimljive inovacije poput trošenja uzalud potrošene energije iz naftnih bušotina. U takvim slučajevima zarobljeni plin se ispušta u atmosferu ili spaljuje bakljadama jer se ne smatra vrijednim hvatanja i transporta.

Steve Barbour, osnivač Upstream Data, koji upravlja rudnicima bitcoina na naftnim poljima u Kanadi, čak je rudarstvo bitcoina opisao kao “stroj za očuvanje”. Ventilirani plin pokreće generator na koji su priključena rudarska računala. To je relativno niska kapitalna potrošnja za naftnu kompaniju, rekao je Barbour, posebno kad se predstave izgledi za budući povratak BTC -a.

Upstream Data planira ispitivanja rudnika bitcoina s kanadskim prirodnim resursima, proizvođačem nafte i plina na burzi u Torontu koji je lani izvijestio o prihodu od preko 21 milijarde dolara, rekao je Barbour za CoinDesk.

“Ono što radimo s rudarenjem bitcoina smanjuje ispuštanje metana u atmosferu”, rekao je. “To je primjer kako je priča o ESG -u oko bitcoina barem nepotpuna.”

Međutim, Martin Wainstein s projekta Yale Open Climate, zagovornik kriptovaluta i blockchain tehnologije općenito, rekao je da je i dalje skeptičan prema takvim “zelenim” nastojanjima.

“Iako su postali vrlo kreativni da budu energetski učinkoviti na izvorima gdje imate otpada, bitcoin je izvan kontrole i ne radi onako kako je zamišljen”, rekao je Wainstein. “Mislim da će klimatski problem natjerati bitcoin da se sam regulira ili rekonfigurira.”