A Bitcoin „digitális arany”? vagy „szuverén pénz”? vagy egyik sem?

A bitcoin sok támogatója és Hodls érvelése szerint a bitcoin „digitális arany” (vagy lenne). Mike Novogratz, a Goldman Sachs volt partnere és a Galaxy Digital kripto-kereskedelmi bank alapítója meglehetősen hangos volt, és a korábbi interjúkban megismételte nézetét a bitcoinról-a bitcoin „digitális arany” lenne, és „értékraktárként” funkcionálna. Úgy tűnik, hogy a „digitális arany” alapfeltételezése az, hogy az „arany” „értékmegőrzőként” működik. De vajon? Az arany „értékraktár”? valóban így működik az arany a gazdaságban?

Novogratz február 13 -án a Bloombergnek adott interjújában hozzátette, hogy a bitcoin „szuverén pénz” lesz – „a periódusos rendszer 118 eleme és csak egy arany… A Bitcoin digitális arany lesz, egy olyan hely, ahol szuverén pénz. Ez nem amerikai pénz. Ez nem kínai pénz. Ez szuverén. A szuverenitás sokba került. Kellene”.

Most három jellemzésünk van a Bitcoinról: „digitális arany”, „értékmegőrző” és „szuverén pénz”. Ez a három felcserélhető? Ugyanaz a jelentésük? Ezenkívül a bitcoin valóban magában foglalhatja ezeket a jellemzőket?

E kérdések megválaszolásához először meg kell értenünk e jellemzők jelentését.

Mi a Értékmegörző

Az értéktár olyan eszköz, amely értékcsökkenés nélkül megőrzi értékét. Az, hogy mit tekintünk értékmegőrzőnek, nemzetenként eltérő lehet. Bizonyos körülmények között vagy amikor van kereslet, szinte minden fizikai eszköz[1] értékraktárnak tekinthető. A legtöbb fejlett gazdaságban a helyi valuta értéktartónak tekinthető. amerikai dollár[2] A brit font vagy a svájci frank stabil devizának minősül, ami erősíti gazdaságukat. Ha azonban hiperinfláció következik be, előfordulhat, hogy a fiat devizákat nem tekintik értékmegőrzési módnak[3].  Mások, amelyek értékmegőrzőnek tekinthetők, az arany, az ezüst, az ingatlan és a képzőművészet. Relatív értékük idővel ingadozhat. De megtartják értékraktárukat, különösen, ha szűkös árukról van szó, amelyek végesek.

Az arany szerepe a gazdaságban

Az arany világméretű árucikk, például olaj vagy kávé. De ezekkel az árukkal ellentétben nem fogyasztják. Szinte minden arany, amit valaha bányásztak, még mindig ott van. Az arany ipari felhasználása nagyon minimális, főleg ékszerek vagy elektronika. Akkor miért az áringadozás? Bizonyos értelemben az arany tükrözi a gazdaság egészségi állapotát, különösen a fejlett országokban, például az Egyesült Államokban, az Egyesült Királyságban és Nyugat -Európában. Amikor pénzügyi/gazdasági válság sújtja a gazdaságot, „menekülés” történik az arany felé. A befektetők elkezdik befektetéseiket a részvényekről és kötvényekről az aranyra helyezni. Láttuk, hogy a 2008-as pénzügyi válság, a 2009–2011-es euróövezeti adósságválság idején, és legutóbb Nagy-Britannia szavazott az Európai Unióból való kilépésről 2016 júniusában. Mindegyik alkalommal megugrott az arany ára. Különösen a jelenlegi euróövezeti adósságválság idején az arany ára majdnem megkétszereződött. Az arany olyan áru, amelyet a spekulánsok, mint például Soros György, a gazdasági bizonytalanságra és a befektetők viselkedésére fogadnak. Ennélfogva a fedezeti ügynökök vagy a spekulánsok aranyat használnának a rosszabb gazdasági feltételekre való fogadásra. Az alábbi ábra az S közötti fordított kapcsolatot mutatja&P 500 árak és aranyárak az elmúlt évben.

Az arany és az S korrelációja&A P500 -56%volt. Ez idő alatt a bitcoin és az arany és az S korrelációja&A P500 meglehetősen alacsony volt – 21% és 26%.

Mi a szuverén pénz?

A „szuverén pénz” kifejezést ma már széles körben használják olyan rendszerre való utalásra, ahol csak az állam (azaz a kormány vagy a központi bankok) hozhat létre vagy bocsáthat ki pénzt, szemben a ma létező bankrendszerrel, ahol a kereskedelmi bankok a legtöbb pénzt kibocsátják forgalomban lévő pénz. A mai bankrendszerben a keresleti betéteket jegybanki pénzekkel támasztják alá, de az Egyesült Királyságban csak nagyon kis töredék, 1,5%, az euróövezetben 2,5% és az USA -ban kevesebb, mint 8,5%. Ezért nevezik a rendszert töredékes tartalékbanknak. A szuverén rendszer viszont teljes tartalékbankkal vagy 100% -os tartalékbankkal rendelkezik. A mai töredékes tartalékrendszerben a bankszámlán lévő pénz nem „valódi”, nem törvényes fizetőeszköz, hanem puszta pénzkövetelés. Így banki válság esetén a bankszámlán lévő pénz eltűnhet.

Valószínűleg, amikor Mike Novogratz a „szuverén pénz” kifejezést használta, nem úgy értette, hogy „olyan pénz, amelyet 100% -ban a kormány vagy a központi bank bocsát ki”. Mert ez ellentétes a bitcoin fogalmával – egy decentralizált, megváltoztathatatlan rendszerrel, amelyet egyetlen szervezet sem szabályoz. Valószínűleg a „szuverén” jelentésére utalt a „legfőbb vagy végső hatalom birtoklása” értelmében. Tehát óvatosnak kell lennünk, amikor a „szuverén pénz” kifejezést használjuk.

Ez a három kifejezés vagy jellemző felcserélhető??

A három kifejezés fenti magyarázatából úgy tűnik, hogy valószínűleg nem. Az arany nem feltétlenül működik a gazdaságban „értékraktárként”, és nem tartozik a „szuverén pénz” definíciója alá. Ezért mindhármuk használata, mintha ugyanazt jelentenék, meglehetősen félrevezető.

A bitcoin e jellemzők valamelyikébe tartozhat?

Vizsgáljuk meg ezeket a jellemzőket – „digitális arany”, „értékraktár” és „szuverén pénz”.

„Digitális arany” – az ötlet az, hogy a bitcoin a mai gazdaságban aranyfunkcióként funkcionálna.

  • A spekulánsok eszköze szempontjából a bitcoin már ebbe a kategóriába tartozik. 2017 közepe óta a bitcoin kereskedést egyre inkább a spekulánsok irányítják.
  • Ami a gazdaság egészségi állapotának tükröződését illeti. A Bitcoin egy decentralizált valuta, amelyet egyetlen szervezet sem irányít, nemhogy a gazdaság.
  • Ami a hiperinflációs gazdaságokat illeti, mint például Venezuela, láttuk, hogy az ilyen típusú gazdaságokban az emberek a bitcoint (és más kriptovalutákat) „biztonságba menekülésként” használják. Ennek ellenére nincs sok különbség vagy előny a bitcoin és más altcoinok között.

Ez elérhetőség és érték kérdése. Ha más altcoinok könnyen hozzáférhetők (azaz kereskedelem, gazdasági felhasználás), és értékük stabil, akkor az, hogy bitcoin vagy más altcoin, a tranzakciós költségektől, a gyorsaságtól és a biztonságtól függ.

“Értékmegörző” – az ötlet az, hogy a bitcoin értékmegőrzőként szolgálna.

  • Említettük, hogy a fejlett gazdaságokban sok helyi valuta értéktartónak számít, mivel megőrzik értéküket. A kriptográfiai piac nagy volatilitása volt a fő oka annak, hogy a közelmúltban elterjedtek a fiat devizákhoz, például az amerikai dollárhoz kötött stabil érmék. Ha a stabil érmék használata növekszik, ahogy ez nagyon valószínű, akkor előfordulhat, hogy nincs szükség bitcoinra, mint értékmegőrzőre. A stabilpénzek valójában „értékraktárak”.
  • Mivel a bitcoinnak történelmi értéke van, mint az első kriptovaluta, az első blokklánc -kísérlet, ezért válhat értéktárolóvá. Ez meglehetősen hasonló ahhoz az okhoz, amiért az emberek művészetet, régi érméket vagy régi baseball kártyákat gyűjtenek – szűkösséget és történelmi értéket.

Ha a bitcoin leállítja a bányászatot, és amíg az emberek értékes „művészetnek” vagy „emléktárgynak” tekintik, addig a bitcoin növelheti értékét.

“Szuverén pénz” – az elképzelés szerint a bitcoin „legfőbb vagy végső erővel” rendelkezik.

A fölénynek semmi köze ahhoz, hogy „értékraktár” vagy „digitális arany” legyen. Ettől függetlenül kiváló lehet.

De ha a bitcoin felülmúlja a többi kriptovalutát, vagy „aranyként” működik, nem pedig pénznemként, akkor talán együtt kell eltávolítani a kriptovaluták kosarából. Nagyon hasonló az okhoz, amiért nincs „arany” vagy „képzőművészet” az S -ben&P 500 index.

Kövessük tovább ezt a gondolatot:

Függetlenül attól, hogy a bitcoin „digitális arany”, vagy rendelkezik-e legfelsőbb hatalommal, félre kell tenni, el kell távolítani bármely más kriptovalutától a következő okok miatt:

  • Ez volt az első blokklánc -pilóta. Az első kísérlet, és így több körül volt, mint bármely más altcoin vagy token. A többi altcoin vagy kevésbé ismert, vagy még nem volt lehetőségük követni.
  • Összehasonlítás (vagy rögzítés)[4]) a bitcoinhoz tartozó összes altcoin rossz. Először is teljesen más használati eseteket biztosítanak a bitcoin számára – például intelligens szerződések (ETH), bank nélküli gazdaságok (XLM), tranzakciók sebessége (EOS). Olyan valós problémákat oldanak meg, amelyeknek semmi közük a bitcoinhoz. Másodszor, soha nem állították, hogy azért vannak itt, hogy versenyezzenek a bitcoinnal, hanem inkább egy valós problémát oldanak meg a blokklánc technológia segítségével. Harmadszor, infrastruktúra, szolgáltatások, protokollok, használati esetek stb. Tekintetében nagyon különböznek a bitcointól. Ezért minden összehasonlítás nemcsak rossz, hanem gazdasági vagy logikai értelemben sem.
  • Mivel a Bitcoin már régóta létezik, mint bármely más kriptovaluta, ez a legismertebb és a legnagyobb figyelmet kapja a médiában. A bitcoinra összpontosítva úgy tűnik, mintha a többi kriptovaluta nem számítana. Így a bitcoin tévesen válik a kriptográfiai piac impulzusává.
  • A méretezhetőséggel, sebességgel és költségekkel kapcsolatos Bitcoin -problémákat más blokklánc -projektekkel és altcoinokkal oldották meg. Ha más altcoinok képesek megoldani ezeket a problémákat, akkor nagyon valószínű, hogy végül a leginkább alkalmazkodnak és használják a mainstream.
  • Ha a bitcoin nem lesz a legelfogadottabb érme, akkor vagy tönkremegy, vagy emléktárgyakká válik, a történelem részévé a blokklánc -technológia fejlődésében. Az előbbi esetben értéke nulla lesz, az utóbbi esetben pedig értéktartóvá vagy gyűjtőcikkké válik.

Ezért a bitcoint el kell választani és el kell távolítani minden kriptovaluta kosárból. Ennek önmagában kell állnia, akár „emléktárgyként”, akár „művészetként”, akár más külön kategóriaként. Ha eltávolítjuk a bitcoint a „csomag többi részéből”, akkor a kripto -piacon reálisabb értékelést és kisebb volatilitást figyelhetünk meg. Itt az ideje, hogy minden altcoin és token önállóan álljon, és tükrözze saját potenciális értékét.

Végjegyzetek

[1] Ez kizár minden olyan fizikai eszközt, amelynek értéke idővel leértékelődik. Ilyenek például a gépek, az autók, az elektronika és bizonyos esetekben az ingatlanok. Meg kell jegyezni, hogy ha ingatlanról van szó, akkor a föld értékeli (vagy tartja fenn) értékét, nem pedig a földre épített vagyon.

[2] Számos kriptovalutát, például a True USD -t, a Circle -t, a Gemini dollárt és a Paxos -t az amerikai dollárhoz kötik, éppen ezért – az amerikai dollár megtartja értékét, és értéktartóként szolgál..

[3] A legtöbb fejlett gazdaság nem tapasztalt hiperinflációt a második világháború óta. Németország hiperinflációja az 1920 -as években, amelyet a magas munkanélküliség vezetett, volt a fő oka a nácizmus felerősödésének az 1930 -as évek elején.

[4] A Coindesk értékelési mutatói pontosan ezt teszik – (azaz minden altcoint és tokent bitcoinhoz kötnek), a bitcoint helyezik a középpontba, és létrehoznak egy relatív értékmérőt, ahol mindent összehasonlítanak a bitcoinnal. Nincs alapvető alap az ilyen megközelítés támogatására.