Réduction de moitié du bitcoin : analyse rétrospective du marché

Toutes ces conversations sur Bitcoin la réduction de moitié commencent à ennuyer la plupart des gens dans le communauté crypto, mais nous voulons simplement résumer les chiffres et les faits sur Bitcoin au cours des 8 dernières années. Alors, commençons. Premièrement, nous ne voulons pas répéter que tous les 210000 blocs la récompense est réduite de 50% pour un bloc valide et accepté : tous les détails peuvent être trouvés sur le web ou dans le Wiki. Deuxièmement, les modèles de prévision basés sur le prix fiduciaire ne sont pas les nôtres, surtout à court terme. Troisièmement, ceci n’est qu’un aperçu, pas une étude approfondie.

Par la fréquence des demandes, nous sommes loin du pic de fin 2017 – début 2018, mais le contexte de l’actualité prend en compte le facteur de réduction de moitié et essaie de le disperser. Mais où? Le fait est qu’il s’agit déjà du troisième halving : il est apparu dans le monde des crypto-monnaies en 2011, et en 2012 au pool 50BTC il récoltait déjà les premiers fruits. Nous tenterons donc de regarder à travers le prisme d’une analyse rétrospective.

A cette époque, de nombreux utilisateurs de bitcoin se sont fixé quelques règles simples comme principe : retirer sur plusieurs comptes, même si le retrait était automatique, et essayer de changer de compte le plus souvent possible. Les retraits auraient dû être effectués par itérations de 0,1 BTC environ, donc sur tous les comptes, y compris ceux que vous pourrez trouver, en fouillant, vous ne trouveriez pas plus de 1 BTC : le risque doit toujours être justifié.

Ce qui est le plus confus au cours de la réduction de moitié actuelle, c’est que les gens discutent de la répartition des récompenses, mais en même temps, ils minent toujours sur NiceHash, économisent de l’argent dans les pools, ne diversifient pas les actifs reçus, etc. Au cours des 8 dernières années, la plupart des mineurs sont devenus des professionnels uniquement dans le matériel et, au mieux, la technologie en tant que telle, mais il existe les mêmes problèmes avec la modélisation financière. Et c’est la base de tout ce battage verbal qui a lieu ici et maintenant, en 2020. Dès que nous le reconnaissons, le monde changera. De plus, il a été récemment découvert que des fermes minières assez grandes fonctionnent non seulement sur des logiciels obsolètes, mais en utilisant un système d’exploitation obsolète, il y en avait même un sur Windows 98. Bien sûr, il y a des exceptions agréables sous la forme de participants majeurs de l’industrie, mais la décentralisation est encore à propos d’autre chose.

Le deuxième point qui inquiète à l’ère du halving 2020 est que la grande majorité des utilisateurs utilisent le "portefeuilles" d’échanges et de solutions centralisées similaires, blockchain.com tout d’abord, et n’essayez pas de comprendre la simple vérité : "ma clé privée = mon argent ". Cependant, parmi les points positifs, il y a la prise en charge des formats BIP, quand 12-24-etc. les mots peuvent encore être sauvegardés après la fermeture de la ressource. Par exemple, un blockchain.com a 12 ou 24 mots.

Restaurer l’ancien compte vide pour la démo ? Tout à fait possible. Obtenir un portefeuille mobile pour des paiements rapides ? Oui bien sûr. Mais stocker au moins de grandes quantités de cette manière est de mauvaises manières. Par conséquent, la première chose que vous devriez regarder, lorsque des experts, y compris des pseudo-experts, discutent de la réduction de moitié, s’ils ont une compréhension des aspects technologiques et de sécurité en général. Bien sûr, il y aura toujours quelqu’un qui fera quelque chose de mieux que vous, en saura plus, etc..

C’est-à-dire que la réduction de moitié elle-même éclipse les questions vraiment importantes : disons, en 2020, nous voyons le même débat dénué de sens sur le sujet qu’en 2018. Par conséquent, si nous résumons :

  • Discuter du prix exprimé par fiat après/avant la réduction de moitié ne vous rendra pas meilleur, plus compétent et votre système plus sûr.
  • La réduction de moitié est une petite partie de l’appareil mathématique qui rend Bitcoin si beau.
  • L’essentiel est que la réduction de moitié elle-même n’a jamais joué un rôle important.

Sachant tout cela, essayons maintenant de regarder la question plus largement. Premièrement, en novembre 2012, le BTC coûtait environ 13 $ par jeton et ce n’était pas si mal, car en 2009, il coûtait environ 0,001 $. Deuxièmement, un an plus tard, cela coûtait plus de 1000 $. Et ce n’est pas seulement à cause de la notoire Mont Gox, mais aussi en raison du fait qu’en 2012-2013 il y avait une crise bancaire à Chypre et que les gens cherchaient de nouveaux outils pour couvrir les risques. Il s’est avéré qu’ils n’avaient pas cherché en vain, après les 10 dernières années de fonctionnement du GAFI, les sociétés offshore, notamment en tenant compte de l’affaire Panama, ont perdu tout sens et crypto-monnaie est devenu un nouveau bastion dans la protection non seulement des droits à la vie privée, mais aussi de la propriété privée, qui relie étroitement les mondes hors ligne et en ligne.

Mais que s’est-il passé en 2016 ? Au moment de la scission, le prix du Bitcoin a atteint la région aux alentours de 650 dollars, et après environ un an, il est passé à 2 500 dollars. Et puis il y a eu un battage médiatique et Bitcoin a décollé à près de 20 000 $. Est-ce ce que tout le monde espère aujourd’hui ? Mais disons ce qui vaudrait vraiment la peine d’espérer.

L’effet de réseau et la loi de Metcalf sont les premiers espoirs. Rien qu’en 2018, le nombre de comptes vérifiés dans différents actifs cryptographiques a doublé. Sur cette base, il a été conclu qu’une issue à « l’hiver crypto » serait trouvée et qu’elle s’accompagnerait d’un accroissement de l’intérêt de différentes catégories de personnes, ce qui signifie qu’une augmentation forfaitaire des prix est également possible. C’était donc le cas : le Bitcoin est passé de 3 200 $ à environ 10 300 $ environ. Mais peu de gens évaluent aujourd’hui la croissance des utilisateurs dans différents projets et actifs, respectivement : que ce soit Cosmos, Ethereum ou Bitcoin lui-même. Mais bien plus de vrais scénarios prédictifs résident dans ce paramètre que dans la réduction de moitié. Cependant, c’est compréhensible: le profane ne s’intéresse à rien, car il est constamment victime de lui-même.

Prenons un autre paramètre – le nombre de hodls. “Le nombre d’adresses avec plus de 1000 BTC concentrés a atteint un sommet en deux ans.” Et ici une autre loi entre en vigueur : la proposition devient limitée. Non seulement à cause de 21 millions de BTC, dont la plupart ont déjà été extraits, bien que tous ne soient pas en circulation, mais aussi parce que les arnaqueurs ne se précipitent pas pour se séparer de l’or numérique. Et la demande croît, à en juger par l’actualité de ces derniers mois : ici la levée des interdictions en Inde et en Corée du Sud, et les contributions de 1200$ d’allocations COVID-19 des Américains, et l’entrée des Argentins dans la crypto-monnaie sur fond de défaut. dans le pays, etc. Qu’advient-il des prix avec une offre limitée et une demande illimitée?

La seule chose que la réduction de moitié affecte avec cette approche est le volume quotidien de pièces extraites. C’est maintenant 6*12,5*24=1800. Un bloc est extrait 10 minutes en moyenne, ce qui signifie 6 blocs par heure, 1 bloc vaut 12,5 BTC, et il y a 24 heures dans une journée, et ce sera 900. Et ici, la loi fondamentale de l’exploitation minière entre en vigueur – le loi de l’électricité : désormais l’électricité la moins chère et, surtout, de bonne qualité se trouve en Chine, où l’État est prêt à négocier uniquement avec les gros et très gros mineurs ; Le Canada, où tout est stable et propre dans tous les sens, y compris juridique ; La Sibérie, où c’est difficile, mais il y a beaucoup d’énergie et des gens intelligents. Vient ensuite l’Amérique du Sud, le Chili d’abord, et d’autres régions, y compris même des pays africains.

Et là, nous obtenons un modèle intéressant : d’une part, les mineurs coûteux sont déjà loin du prix des premières cartes vidéo en 2012, les investissements en capital dans les infrastructures minières semblent également impressionnants. Les organismes gouvernementaux du monde entier ont longuement et péniblement étudié ce processus et il est maintenant presque impossible de se cacher d’eux pour les propriétaires des réseaux. L’électricité bon marché est loin d’être une panacée, car la sécurité, l’équipement, les réseaux sont également importants, tout comme la qualité de l’énergie entrante, ainsi que d’autres facteurs, comme, par exemple, les problèmes de logistique. Ainsi, il s’avère que la Chine peut à nouveau s’emparer de la paume, et avec elle, il y aura un nouveau cycle de taux de hachage, qui conduira à une, mais la seule solution possible : l’augmentation du prix forfaitaire de Bitcoin. Bien que ce ne soit pas le meilleur pour Bitcoin, les mineurs ont choisi cette voie, avec les fabricants de matériel, plus d’une fois.

Cependant, il y avait d’autres scénarios : par exemple, lorsque le prix baissait et que le taux de hachage augmentait, cela décourageait de très nombreux mineurs mineurs et ne faisait que réduire la concurrence sur le marché. Par conséquent, vous devez tenir compte non seulement de 6,25 du paiement, mais également du coût de l’équipement, du niveau de difficulté, de la valeur nominale de l’électricité, des coûts indirects, tels que la logistique, la construction et le soutien des infrastructures, etc. Il est alors possible d’obtenir un script sain, et il est dommageable de ne considérer que le prix : beaucoup de gens minent même à perte, car ils ont un oreiller suffisant et une stratégie d’investissement bien pensée et/ou une activité d’exploitation de rechange avec un résultat d’exploitation, qui n’est pas non plus évident après le COVID-19, et d’autres travaillent exclusivement pour la circulation des fonds, et cette confrontation dure depuis des lustres.

Et pourtant, tous les problèmes ci-dessus sont secondaires, peu importe à quel point il semble le contraire. Les questions de foi et de connaissance sont beaucoup plus importantes : croire, basé sur des conclusions mathématiques ou logiques strictes, est bon et juste ; croire simplement « parce que » est souvent nuisible et même menaçant pour les fonds. Selon des estimations préliminaires, l’importance de la réduction de moitié dans l’augmentation possible du prix fiat exprimé du BTC est de 5 à 10 %, alors que ce coefficient est beaucoup plus élevé dans la baisse de complexité. Le reste revient à l’effet réseau même qui se crée du fait de l’arrivée de nouveaux utilisateurs/propriétaires ; projets, y compris les bourses centrales et autres solutions similaires, en ajoutant ici des plates-formes de négociation de contrats à terme et de produits dérivés, ainsi que des systèmes STO, sur le développement des projets eux-mêmes. Si vous regardez de près, l’écosystème Ethereum a fait plus pour la communauté Bitcoin qu’il ne l’a fait lui-même, car la “fonction BTC middle of exchange” se développe principalement grâce à ERC-20, la formation et l’évolution de DAO / DeFi, et ainsi comme une augmentation progressive des solutions Dapp. Et par conséquent, la transition PoW / PoS d’Ether est beaucoup plus importante que la réduction de moitié, ce qui peut inaugurer une toute nouvelle ère. Au lieu de cela, nous avons discuté de trois choses pendant 8 années consécutives : Bitcoin va mourir ; personne n’a besoin de Bitcoin ; diviser par deux changera tout.

Aujourd’hui, nous sommes à la veille d’une nouvelle étape de développement du BTC : en 2009-2010, c’était un outil de passionnés comme Satoshi ou Laszlo ; en 2011-2013, les premiers entrepreneurs sont arrivés ; en 2014-2017, l’ère des ICO et des investisseurs est arrivée. Depuis 2018, le bitcoin a été transformé en un actif qui a de la valeur en soi : 1 BTC coûte 1 BTC. Maintenant, alors que les actifs sont sevrés des petites et moyennes entreprises sous le couvert d’une pandémie de COVID-19, cette thèse commence plus ou moins à atteindre les masses, mais nous, personnes vivant dans l’industrie, avons des avantages incontestables sur eux . Est-il temps d’en profiter?

Vous souvenez-vous d’un système Liberty Reserve ? C’était l’un des plus grands il y a quelque temps. Mais ses créateurs s’en vantaient trop : trop de saleté était autorisée à l’intérieur de leur idée. Par conséquent, nous ne recommandons pas de se concentrer sur ce qui est évident ici et maintenant. L’important n’est pas qu’un des États, le Bangladesh ou la Chine, interdise les crypto-monnaies ; et non pas que le halving va évidemment modifier la répartition des forces, mais si nous pouvons développer davantage ce système dans le cadre de la décentralisation. C’est la valeur, puis le coût, du réseau : le nombre de nœuds est tombé dans le « crypto hiver » à 9 000, il est maintenant un peu plus de 8 000, bien qu’il ait récemment dépassé 10 500. Nous espérons que nous verrons une croissance . Le nombre d’applications et de sites de portefeuille, ainsi que l’API pour les entreprises a augmenté à plusieurs reprises, la mise en œuvre de solutions de blockchain a également augmenté de manière exponentielle, de tels faits sont beaucoup plus importants que de réduire de moitié. Si vous pensez le contraire, essayez d’expliquer la croissance du Bitcoin dans la crise bancaire à Chypre, et plus encore au pic de 2017, ainsi que la reprise après la chute évidente de 2018. Peut-être qu’alors il n’y aura pas moins de questions , mais plus, mais ils concerneront les bonnes histoires.

Auteur : Kate Solano pour Сrypto-Rating.com