Les marchés ont une forte fièvre, Bitcoin s’en moque

L’économie mondiale regarde la propagation de la pandémie de COVID-19 avec impatience. Personne n’était prêt pour un coronavirus invisible qui jette du bois de chauffage dans le feu de l’instabilité économique. Les gouvernements du monde entier ont commencé à lutter contre le problème biologique par des mesures fiscales par surprise ; c’est devenu le plus grand théâtre de l’absurde, et chacun de nous a un ticket au premier rang.

Maintenant que la Chine, qui semble sortie d’un pic escarpé et tente de relancer sa propre économie, est confrontée à un nouveau problème. Dans le même temps, la demande d’or physique augmente et Bitcoin se comporte comme si ça s’en fichait. Nous vous proposons de regarder cette situation de plus près.

Avant de commencer à plonger dans le sujet, nous voudrions avertir que cet article et tout ce qui est discuté ci-dessous sont des considérations purement d’un point de vue économique. Nous ne sommes pas des épidémiologistes, nous ne voulons pas nous lancer dans la politique, nous aimons collecter des informations, écouter les autres, regarder les performances de personnes beaucoup plus intelligentes, rassembler le tout et partager avec vous, cher lecteur. Malgré le fait que tout dans ce monde est interconnecté et que l’économie n’existe pas dans le vide, nous vous demandons de comprendre que toutes les conclusions présentées ci-dessous mettent les processus économiques au premier plan et considèrent les problèmes sous un angle approprié..

Mais et si nous avions initialement pris la meilleure décision?

À titre d’expérience d’investigation, nous analysons l’exemple suivant. Peu importe à quel point c’est plausible, peu importe comment, si possible, cela peut être fait, imaginez : le moyen le plus indolore d’un point de vue économique serait de fermer toutes les maisons pendant plusieurs semaines, puis de vérifier tout le monde en cas d’infection, isolez-les pour un traitement ultérieur et laissez les autres reprendre leur rythme de travail normal.

Même si cette approche improbable réussissait, et dans le cas où il y aurait eu si peu de cas de maladie qu’au bout de deux semaines l’économie se remettait en place et que tout fonctionnait, comme si de rien n’était, ces deux semaines auraient porté un coup important à la économie mondiale. L’économie mondiale gèlerait pendant deux semaines. Les pertes atteindraient 4 % du PIB mondial. N’oubliez pas que nous avons considéré l’option la plus indolore.

Mais alors que le marché s’est habitué au comportement différent des catalyseurs de crise, nous avons expliqué pourquoi nous appelons COVID19 le catalyseur plus tôt, COVID19 se comporte comme s’il analysait les ralentissements économiques précédents et développait une immunité aux mesures gouvernementales.

Le COVID19 circule d’un pays à l’autre. Au moment où la Chine a commencé à montrer des signes de reprise, l’épicentre du virus se trouvait déjà dans la plus grande ville économique de l’hémisphère occidental. Malheureusement, de nombreux pays n’ont pas encore ressenti l’influence du virus sur leur propre peau. L’essence du problème est que ce comportement du coronavirus ralentit le commerce mondial et détruit la logistique et les routes commerciales. Et si l’argent est le sang de l’économie mondiale, alors les biens sont des substances utiles que ce sang transporte jusqu’aux coins les plus reculés du corps, tout en nourrissant chaque organe. Et maintenant, nous voyons comment le corps cesse de recevoir des nutriments vitaux.

Compte tenu de ce qui précède, il est logique de supposer que cette situation ne s’arrêtera pas dans les prochains mois, sur lesquels, semble-t-il, la plupart des mesures gouvernementales parieraient. Les économies mondiales ne semblent pas être « au fond » de sitôt, sans parler de la stabilisation. Le facteur psychologique joue un rôle énorme. Souvenez-vous de toute autre récession dans l’histoire moderne. Leurs raisons étaient soit un manque de crédit, soit un manque de revenus. Dès que le gouvernement ou les banques centrales ont résolu le problème, l’économie a pris le chemin de la reprise, les gens sont allés travailler, au parc, au cinéma, etc. Il est peu probable que cette fois tout puisse changer du jour au lendemain..

La Chine reprend du service, n’est-ce pas?

Aujourd’hui, la Chine, en tant que « pionnier », peut fournir des informations comportementales importantes. Ils essaient de relancer l’économie, ils ont lancé des installations de production, des établissements de restauration et des cinémas ont ouvert en Chine, tout semble en bonne voie, mais voici la chose intéressante :

Ligne rouge – indicateurs pour cette semaine, Ligne pointillée bleue – indicateurs pour la même période en 2019

On voit clairement que le trafic à Pékin n’est pas trop en retard l’an dernier en semaine, lorsque le gouvernement oblige les citoyens à se rendre au travail. Mais les rues de Pékin redeviennent vides le week-end.

Le facteur psychologique est un obstacle sérieux dans la lutte du gouvernement contre la récession de l’économie. Dans l’un des articles précédents, nous avons déjà dit que même « l’argent de l’hélicoptère » n’apportera pas le résultat escompté. Et maintenant, nous le voyons de nos propres yeux. Les gens ne veulent pas quitter la maison inutilement et même si le gouvernement donne à chacun un, deux ou même dix mille dollars, ils dépenseront cet argent pour combler des trous dans le budget familial, et non pour aller au restaurant ou acheter un nouveau auto.

Le graphique montre clairement l’écart entre la valeur des actifs (ligne bleue) et le PIB américain (ligne orange) et que chaque pic est suivi d’une récession.

Le problème est que les actions des différents ministères ne sont étonnamment pas coordonnées. Les gouvernements prennent des mesures, les scientifiques développent un vaccin et les médecins, comme d’habitude, font des heures supplémentaires. Et tout semble logique, mais la coordination non seulement entre les différents départements, mais entre collègues au niveau international, n’est pas tracée.

Et en ce moment, les banques centrales continuent de lutter contre la menace biologique avec des instruments économiques.

L’oreiller FED n’est pas si doux

Certains graphiques montrent clairement à quel point la Fed et d’autres Banques Centrales disposaient de plus de marge de manœuvre et lors de la crise précédente par rapport à la situation actuelle. Et cela ne mentionne même pas que cette fois, la situation est bien plus grave que n’importe quel effondrement économique de l’histoire moderne..

Et après? Et puis, la dépendance à l’égard des fonds empruntés gonflera à une taille sans précédent dans toute sa splendeur. Chaque fois que le gouvernement marche sur le même râteau, seulement cette fois ce râteau est plusieurs fois plus grand. De plus, la multiplication de cette dépendance par les problèmes économiques liés à la quarantaine mondiale ne brosse pas le tableau le plus pittoresque.

L’argent dur est-il immunisé contre le COVID19?

L’argent dur le plus éprouvé est l’or. Il a facilité le commerce pendant environ cinq mille ans. Sans surprise, suivant une trajectoire similaire, cet actif est considéré par défaut comme une « valeur refuge ».

Le marché des produits dérivés, des titres prétendument adossés à de l’or physique dans des coffres à travers le monde, tout cela n’est rien de plus qu’un autre mirage. Seul l’or physique compte finalement. Tout le reste va saupoudrer comme un château de cartes.

L’or physique, à son tour, porte beaucoup moins de charge spéculative. Il peut à juste titre se présenter comme un atout défensif. L’or, comme un métal précieux, a d’autres lignes de demande, comme la bijouterie et l’industrie.

De toute évidence, l’or physique et les instruments de marché basés sur celui-ci ont des dynamiques d’offre et de demande complètement différentes. Et maintenant, la demande d’un actif défensif l’emporte naturellement sur la demande d’un actif spéculatif. Dans une situation où l’économie mondiale s’effondre, les gens ont besoin d’assurance, pas d’une place à la table de poker.

Aujourd’hui, comme en 2008, il y a une demande accrue d’or physique. Ceci, bien sûr, est l’un des facteurs causant des augmentations de prix pour ce produit. Dans des conditions normales, cet arbitrage sera rapidement clôturé en raison d’une injection de capital. Tous ceux qui veulent acheter moins cher et vendre plus cher stabiliseront progressivement les prix en raison de la concurrence, mais en cas de crise de liquidité, un tel écart peut exister pendant longtemps..

Bitcoin est une alternative à l’or en termes d’argent dur, cependant, il ne s’est pas comporté de la meilleure façon en mars de cette année. Nous avons déjà discuté des raisons qui pourraient conduire à une baisse significative des prix du bitcoin, mais la réponse est peut-être enfouie quelque part plus profondément.?

Bitcoin ne traite pas

Si vous regardez la situation à travers une lentille assez large, vous pouvez voir qu’il n’y a pas de corrélation entre le bitcoin et les indicateurs macroéconomiques. Oui, le bitcoin est tombé, ne parlons même pas du drain PlusToken et du millier soudainement trouvé bitcoins qui n’ont pas bougé depuis 10 ans, à l’unisson du S & Indicateurs P500, mais ce qui n’est pas tombé?

Dynamique du Bitcoin par rapport à l’or et au S&P500

Plus vous regardez la situation de manière large, plus vous pouvez prendre des décisions éclairées. L’essentiel est que lorsque la poussière se dépose, la corrélation s’évapore également ; et tandis que les marchés traditionnels d’une valeur de milliers de milliards de dollars auront besoin d’un temps imprévisible pour se rétablir en raison de l’ampleur sans précédent de cette crise, Bitcoin semble tout à fait normal. Les propriétés fondamentales du réseau n’ont pas changé, Bitcoin, comme c’était l’argent le plus dur de l’histoire, est resté relativement stable. Néanmoins, toutes les 10 minutes, un nouveau bloc apparaît et la valeur de chaque pièce est toujours déterminée par la décision du marché libre. Selon certaines estimations, à l’heure actuelle, seulement environ 25 millions, 0,32% de la population mondiale, possèdent au moins une partie du bitcoin. Que pensez-vous, qu’est-ce que la réduction de moitié du Bitcoin en mai, lorsque le flux de bitcoins sera réduit de moitié et que de nouveaux utilisateurs du réseau continueront à se joindre, entraînera à long terme?

Il ne serait pas souhaitable de formuler la thèse comme suit, mais la crise a même joué en faveur de Bitcoin. De plus en plus de personnes se tournent vers la première crypto-monnaie, et les transferts d’argent en bitcoin des États-Unis vers le Mexique ont déjà atteint 5% du total. On observe la manifestation de l’anti-fragilité du Bitcoin en temps réel. Et plus les gens y prêteront attention, moins ils perdront leurs économies.

Conclusion

Mais l’essentiel ici n’est pas que quelqu’un puisse bénéficier du comportement d’un actif pendant l’effondrement des marchés. Nous ne voulons même pas que vous suiviez nos “conseils”, allez vendre toutes vos actions, dollars, or, vendez de l’immobilier et achetez des bitcoins “pour tout”. Non, nous voulons faire comprendre que Bitcoin, en fait, ne se soucie pas beaucoup de ce qui se passe dans le monde. Il ne se soucie pas de la performance des marchés boursiers, des décisions des présidents des banques centrales et des principaux États, nous en sommes vraiment désolés, mais il ne se soucie même pas autant de vous que de nous, en écrivant cet article. Et aussi inhumain que cela puisse paraître, au final c’est bien. Les marchés ne sont rien de plus que des informations, et Bitcoin est un outil conçu pour faciliter le commerce. La tâche de Bitcoin est de refléter la valeur, correctement, de manière impartiale, indépendamment des facteurs externes et conformément aux informations, un ensemble de décisions individuelles de chaque participant au marché, fourni. Bitcoin, bien sûr, n’est pas prêt à remplacer le dollar ou l’or en ce moment, mais le fait qu’il se rapproche chaque jour de cette tâche est indéniable..

Auteur : Kate Solano pour Сrypto-Rating.com