Cinque parametri per aiutarti a scegliere titoli migliori

Mentre il coronavirus ha raffreddato il calore dello storico mercato rialzista in cui ci trovavamo, i trader sono stati costretti a riesaminare la forza dei loro investimenti. Certo, in un mercato rialzista, fare soldi con le azioni è facile e lo dimentichiamo investimento azionario dovrebbe basarsi su analisi e ragionamenti solidi. Dopotutto, investire in azioni significa investire nel futuro e nella crescita di un’azienda. Affinché qualsiasi trader abbia longevità, è fondamentale comprendere le metriche chiave utilizzate per valutare un’azione. Oggi tratteremo le cinque metriche azionarie più cruciali per aiutarti a fare migliori chiamate di investimento e giocate più coerenti.

Il rapporto P/E – Valutazione relativa

La ricchezza o l’economicità di un’azione non è determinata solo dal suo prezzo per azione. Alcuni titoli hanno prezzi delle azioni elevati, ma sono giustificati dai guadagni che generano per gli investitori. Quindi, per capire se un titolo è sopravvalutato, gli investitori devono guardare al rapporto tra prezzo dell’azione e guadagni.

Il rapporto prezzo/utili (rapporto P/E) misura esattamente questo. Dividendo il prezzo delle azioni di una società per i suoi guadagni per azione, il rapporto P/E mostra quanto il mercato è disposto a pagare per ogni dollaro di guadagni che la società genera.

Un elevato rapporto P/E può indicare che il titolo è sopravvalutato poiché il mercato attribuisce un premio elevato ai suoi guadagni. Utilizzando il rapporto P/E, puoi confrontare diversi investimenti e valutare il loro valore relativo nonostante i diversi prezzi delle azioni. Tuttavia, il rapporto P/E è utile solo quando si confrontano due società dello stesso settore. Diversi settori hanno diversi rapporti P/E medi a causa dei loro modelli di business unici.

Il rapporto PEG – Valore relativo con crescita

Sebbene il rapporto P/E sia utile per determinare la relativa economicità di un titolo, non considera il potenziale di crescita futuro dell’azienda. Due titoli potrebbero avere lo stesso rapporto P/E, ma la loro crescita futura può variare drasticamente. È probabile che un’azienda con un tasso di crescita più elevato offra più valore agli investitori.

Per catturare la crescita della valutazione delle azioni, gli investitori possono utilizzare il rapporto prezzo/utili rispetto alla crescita (il rapporto PEG). Il rapporto PEG divide il rapporto P/E per la crescita stimata degli utili del titolo.

Di conseguenza, le aziende con crescite stimate elevate avranno rapporti PEG più bassi, mentre le azioni con tassi di crescita bassi appariranno più costosi con rapporti PEG più alti. Il rapporto PEG presenta un metodo più olistico per confrontare il valore relativo delle azioni. Ma non è perfetto. Poiché il tasso di crescita stimato è solo una previsione e non è scolpito nella pietra, il rapporto PEG di un’azienda può variare in base all’ipotesi del tasso di crescita. Di conseguenza, è meglio utilizzare il rapporto P/E e PEG insieme per ottenere un quadro migliore della relativa economicità di un singolo titolo.

Beta – Esposizione a rischi sistematici

Quando si seleziona un singolo titolo, è sempre una buona idea capire come risponderebbe ai movimenti del mercato azionario nel suo insieme. Ad esempio, quando il mercato si vende, questo titolo subirà una grande perdita o rimarrà forte??

C’è una metrica utile che gli investitori usano per misurare il livello di correlazione tra un titolo e il mercato più ampio: beta. Beta è essenzialmente la pendenza in una regressione. Mostra agli investitori quanto si muoverebbe un’azione quando S&P cambia dell’1%, in base ai dati storici. Quando un titolo ha un beta di 1, è probabile che ripeta l’andamento del mercato. Quando il beta è maggiore di 1, il titolo subirà una maggiore volatilità rispetto al mercato. Un beta negativo significa che l’investimento si muove nella direzione opposta del mercato azionario.

Beta chiarisce il potenziale livello di volatilità del tuo investimento. Un beta alto significa che il titolo è più volatile e un beta basso significa che il titolo è più stabile. Come per il rapporto P/E, il beta cambia da settore a settore. I titoli difensivi tendono ad avere beta più bassi mentre i titoli high tech hanno beta più alti.

Il rapporto debito/patrimonio – Leva finanziaria

Con aziende come Sears che hanno cessato l’attività, molti hanno iniziato a prestare attenzione al livello del debito di un’azienda come indicatore della sua salute finanziaria. L’estinzione dei debiti è un modo in cui un’azienda finanzia la sua espansione e il suo funzionamento. Tuttavia, i debiti riducono la redditività poiché l’azienda spende denaro per coprire i pagamenti degli interessi trimestrali. Gli obblighi di debito rendono inoltre l’azienda vulnerabile ai mutevoli ambienti di mercato come una recessione.

Il grado in cui un’azienda utilizza i debiti per finanziare la propria attività può essere misurato dal rapporto debito/patrimonio. Puoi calcolare questo rapporto dividendo i debiti totali di un’azienda (a breve e lungo termine) per il suo totale attivo. Una società con un elevato rapporto debito/patrimonio ha più passività e tende a spendere più denaro per il servizio dei propri debiti. In generale, si preferisce un basso rapporto debito/patrimonio.

Flusso di cassa gratuito – Redditività

Infine, vale la pena investire in un’azienda solo quando è efficace nel generare liquidità. Con più liquidità disponibile, un’azienda ha maggiori probabilità di pagare dividendi, investire in R&D, espandere la sua attività e rifinanziare i suoi debiti. Il denaro è il re nella vita e nelle operazioni commerciali. Il flusso di cassa gratuito (FCF) consente agli investitori di capire esattamente quanto denaro sta producendo un’azienda. Ed è una misura molto efficace della redditività. È possibile calcolare il flusso di cassa libero di un’azienda sottraendo le sue spese in conto capitale dal flusso di cassa operativo.

L’andamento del free cash flow di un’azienda è più importante del suo valore assoluto. Un aumento del flusso di cassa gratuito mostra che l’azienda sta diventando più efficiente nel suo funzionamento. Ciò potrebbe derivare dalla riduzione dei costi o dalla crescita delle vendite. Una crescita positiva del flusso di cassa libero segnala quindi che il prezzo delle azioni di una società potrebbe essere in aumento.

Tuttavia, come ogni variabile fondamentale, FCF ha i suoi limiti. Poiché FCF tiene conto delle spese in conto capitale, può subire un calo quando l’azienda acquista costose attrezzature di produzione. Pertanto, gli investitori dovrebbero tenere conto delle spese in conto capitale di un’azienda nel contestualizzare il suo flusso di cassa libero.