ビットコインは「デジタルゴールド」ですか?または「ソブリンマネー」?またはどちらでもない?

ビットコインの多くの支持者とHodlsは、ビットコインは「デジタルゴールド」である(またはそうなる)と主張しています。元ゴールドマンサックスのパートナーであり、暗号通貨マーチャントバンクGalaxyDigitalの創設者であるMikeNovogratzは、過去のインタビューでビットコインについての彼の見解を繰り返し述べています。ビットコインは「デジタルゴールド」であり、「価値のストア」​​として機能します。 「デジタルゴールド」の根底にある前提は、「ゴールド」が「価値の貯蔵庫」として機能するということのようです。しかし、それはそうですか?金は「価値のある店」ですか?それは確かに経済において金が機能する方法ですか?

Novogratzは2月13日のブルームバーグへのインタビューで、ビットコインは「ソブリンマネー」になるだろうとさらに付け加えました。「周期表には118の要素があり、ゴールドは1つだけです…ビットコインはデジタルゴールドになります。お金。米ドルではありません。中国のお金ではありません。それは主権者です。主権には多くの費用がかかります。そうすべき”.

これで、ビットコインの3つの特徴、「デジタルゴールド」、「価値の保存」、「ソブリンマネー」ができました。これら3つは互換性がありますか?それらは同じ意味を持っていますか?さらに、ビットコインは本当にこれらの特性を包含することができます?

これらの質問に答えるには、まずこれらの特性の意味を理解する必要があります.

とは 価値の保存

価値のあるストアは、減価償却せずにその価値を維持する資産です。価値の保存と見なされるものは、国によって異なる可能性があります。特定の状況下または需要が存在する場合、ほとんどすべての物理的資産[1] 価値のある店と見なすことができます。ほとんどの先進国では、現地通貨は価値の貯蔵庫として数えることができます。米ドル[2] または英国ポンドまたはスイスフランは安定した通貨と見なされ、経済を強化します。ただし、ハイパーインフレーションが発生した場合、法定通貨は価値の保存モードとは見なされない場合があります[3].  価値のある店と見なすことができる他のものは、金、銀、不動産、および美術品です。それらの相対値は時間とともに変動する可能性があります。しかし、特に供給が限られている希少な商品である場合、それらは価値の貯蔵を保持します.

経済における金の役割

金は、石油やコーヒーなどの世界的な商品です。しかし、それらの商品とは異なり、それは消費されません。これまでに採掘されたほとんどすべての金はまだ残っています。金の工業的使用はごくわずかで、主に宝飾品や電子機器です。では、なぜ価格変動があるのでしょうか。ある意味で、金は、特に米国、英国、西ヨーロッパなどの先進国における経済の健全性の状態を反映しています。金融/経済危機が経済に打撃を与えるとき、金への「逃避」があります。投資家は投資を株式や債券から金に移し始めます。 2008年の金融危機、2009年から2011年のユーロ圏債務危機、そして最近では2016年6月に英国が欧州連合からの離脱を決議したときを見てきました。これらの機会のそれぞれで、金価格は急騰しました。特に、進行中のユーロ圏の債務危機の間、金価格はほぼ2倍になりました。金は、ジョージ・ソロスなどの投機家が経済の不確実性と投資家の行動に賭けるために使用する商品です。したがって、ヘッジャーや投機家は、悪化する経済状況に賭けるために金を使用するでしょう。下のグラフは、S間の逆の関係を示しています&過去1年間のP500価格と金価格.

金とSの相関関係&P500は-56%でした。その間、ビットコインと金およびSの両方との相関関係&P500は非常に低く、それぞれ21%と26%です。.

ソブリンマネーとは?

「ソブリンマネー」というフレーズは、現在、商業銀行がほとんどの銀行を発行している現在の銀行システムとは対照的に、州(つまり、政府または中央銀行)のみがお金を作成または発行できるシステムを指すために広く使用されています。流通しているお金。今日の銀行システムでは、要求払預金は中央銀行のお金でバックアップされていますが、英国では1.5%、ユーロ圏では2.5%、米国では8.5%未満のごくわずかです。これが、このシステムが部分準備銀行と呼ばれる理由です。一方、ソブリンシステムには、フルリザーブバンキングまたは100%リザーブバンキングがあります。今日の部分準備銀行システムでは、銀行口座のお金は「本物」ではなく、法定通貨ではなく、単なるお金の請求です。したがって、銀行危機では、銀行口座のお金が消える可能性があります.

おそらく、マイク・ノボグラッツが「ソブリン・マネー」というフレーズを使用したとき、彼は「政府または中央銀行によって100%発行されたお金」を意味していませんでした。なぜなら、それはビットコインの概念に反するからです。ビットコインは、どのエンティティにも支配されていない分散型の不変システムです。彼はおそらく「最高権力または究極の権力を所有する」という意味で「統治者」の意味に言及していたのでしょう。したがって、「ソブリンマネー」というフレーズを使用するときは注意が必要です。.

これらの3つのフレーズまたは特性は交換可能ですか?

上記の3つのフレーズの説明から、おそらくそうではないようです。金は必ずしも経済において「価値の貯蔵庫」として機能するわけではなく、「ソブリンマネー」の定義に該当するわけでもありません。したがって、3つすべてを同じ意味であるかのように使用すると、かなり誤解を招く可能性があります。.

ビットコインはこれらの特性の1つに該当する可能性があります?

「デジタルゴールド」、「価値の保存」、「ソブリンマネー」の各特性を調べてみましょう。.

「デジタルゴールド」 –アイデアは、ビットコインが今日の経済において金の機能として機能するというものです.

  • 投機家のためのツールに関しては、ビットコインはすでにこのカテゴリに分類されています。 2017年半ば以降、ビットコイン取引は投機家によってますます制御されています.
  • 経済の健全性を反映するという観点から。ビットコインは分散型通貨であり、経済はもちろんのこと、どのエンティティにも支配されていません.
  • ベネズエラのようなハイパーインフレーション経済に関して言えば、このタイプの経済の人々は「安全への逃避」としてビットコイン(および他の暗号通貨)を使用していることがわかりました。それでも、ビットコインと他のアルトコインの違いや好みはあまりありません.

それはアクセシビリティと価値の問題です。他のアルトコインへのアクセスが簡単で(つまり、貿易、経済的使用)、その価値が安定している場合、それがビットコインであるか他のアルトコインであるかは、取引コスト、速度、セキュリティに依存します.

「価値の保存」 –アイデアはビットコインが価値のストアとして機能するということです.

  • 先進国の多くの現地通貨は、その価値を維持しているため、価値の貯蔵庫と見なされていると述べました。暗号市場の高いボラティリティは、米ドルなどの法定通貨に固定されたステーブルコインの最近の急増の主な理由です。ステーブルコインの使用が増えると、それが起こる可能性が非常に高いため、価値の保存としてビットコインを必要としない可能性があります。ステーブルコインは実際には「価値のある店」です.
  • ビットコインは最初の暗号通貨、最初のブロックチェーン実験であるという歴史的な価値があるため、その理由でそれは価値の貯蔵庫になる可能性があります。これは、人々がアートや古いコイン、古い野球カードを収集する理由と非常によく似ています–希少性と歴史的価値.

ビットコインがマイニングを停止し、人々がそれを価値のある「アート」または「記念品」と見なす限り、ビットコインはその価値を高める可能性があります.

「ソブリンマネー」 –アイデアは、ビットコインが「最高または究極の力」を持っているということです.

優越性は「価値のある店」や「デジタルゴールド」とは何の関係もありません。関係なく優れている可能性があります.

ただし、ビットコインが他の暗号通貨よりも優れているか、通貨ではなく「ゴールド」として機能する場合は、暗号通貨のバスケットからまとめて削除する必要があります。 Sに「ゴールド」や「ファインアート」がない理由と非常によく似ています&P500インデックス.

この考えをさらに詳しく見ていきましょう。

ビットコインが「デジタルゴールド」であるかどうか、またはビットコインが最高の力を持っているかどうかに関係なく、次の理由により、他の暗号通貨から切り離して脇に置く必要があります。

  • それは最初のブロックチェーンパイロットでした。最初の実験は、他のどのアルトコインやトークンよりも多く行われています。他のアルトコインはあまり知られていないか、以下を確立する機会がまだありません.
  • 比較(またはペギング)[4])ビットコインへのすべてのアルトコインは間違っています。まず、ビットコインにまったく異なるユースケースを提供します。たとえば、スマートコントラクト(ETH)、銀行口座を持たない経済(XLM)、トランザクションの速度(EOS)などです。それらはビットコインとは何の関係もない現実の問題を解決します。第二に、彼らはビットコインと競争するためにここにいると言ったことは一度もありませんが、ブロックチェーン技術を使用して現実の問題を解決します。第三に、インフラストラクチャ、機能、プロトコル、ユースケースなどの点でビットコインとは大きく異なります。したがって、比較は間違っているだけでなく、経済的または論理的な意味もありません。.
  • ビットコインは他のどの暗号通貨よりも長い間存在しているため、最も身近なものであり、メディアで最も注目を集めています。ビットコインに焦点を当てると、他の暗号通貨はカウントされないように見えます。したがって、ビットコインは誤って暗号市場の鼓動になります.
  • スケーラビリティ、速度、およびコストのビットコインの問題は、他のブロックチェーンプロジェクトおよびアルトコインで対処されています。他のアルトコインがこれらの問題を解決できる場合、それらは主流によって最も適応され、使用されることになる可能性が非常に高いです.
  • ビットコインが最も採用されたコインにならない場合、それは破産するか、ブロックチェーン技術の進化の歴史の一部である記念品になります。前者の場合、その値はゼロになり、後者の場合、それは価値のストアまたはコレクションアイテムになります.

したがって、ビットコインは分離して、暗号通貨バスケットから削除する必要があります。それは、「記念品」、「芸術」、またはその他の別個のカテゴリーとして、それ自体で立つ必要があります。 「残りのパック」からビットコインを削除することで、暗号市場でより現実的な評価が見られ、ボラティリティが低下する可能性があります。それぞれのアルトコインとトークンが独立し、独自の潜在的な価値を反映する時が来ました.

巻末注

[1] これには、時間の経過とともに価値が下落する物理的資産は含まれません。機械、自動車、電子機器、場合によっては不動産など。不動産に関しては、土地の上に建てられた資産ではなく、その価値を評価(または維持)するのは土地であることに注意してください。.

[2] True USD、Circle、Gemini Dollar、Paxosなどの多くの暗号ステーブルコインは、まさにその理由で米ドルに固定されています–米ドルはその価値を維持し、価値の貯蔵庫として機能します.

[3] ほとんどの先進国は、第二次世界大戦以来、ハイパーインフレを経験していません。高い失業率に端を発した1920年代のドイツのハイパーインフレーションは、1930年代初頭のナチズムの台頭の主な原因でした。.

[4] コインデスクの評価指標はまさにそれを行っています-(つまり、すべてのアルトコインとトークンをビットコインにペギングし)、ビットコインを中央に置き、すべてがビットコインと比較される相対値指標を作成します。そのようなアプローチをサポートするための基本的な基盤はありません.